Методи зниження рівня ризиків. Зниження ризику діяльності підприємства Створення спеціальних резервних фондів

У компанії, яка почала займатися управлінням ризиками, на певному етапі виникає резонне питання: які шляхи боротьби з погрозами слід використовувати? Це відбувається після того, як певну роботу на підприємстві вже виконано. Основні ризики виявлено та ідентифіковано, оцінено та проаналізовано, визначено ймовірність та небезпеку несприятливих наслідків. І ось настає момент, коли ініціативна група менеджерів у рамках розробки плану відповідних заходів має обрати методи зниження ризиків. Розглянемо можливі варіанти дій.

Види методів зниження ризиків та правила їх вибору

Керівництво компанії задля реалізації своєї стратегії може обирати методи зниження ризику серед п'яти типових груп варіантів реагування.

Ухилитися.
Передати.
Локалізувати.
Розподілити.
Компенсувати.

Кожен із зазначених напрямів дій має своє призначення. У певних випадках, наприклад, коли ризики можливих втрат є занадто великими, потрібно ухилитися від таких загроз, прийнявши негативне рішення щодо господарських подій. В іншій ситуації доцільно не намагатися зменшувати ризики, а простіше передати їх за плату іншим організаціям.

Є група ризиків, які з урахуванням їхньої природи можна локалізувати, лімітувати, особливим чином обмежити сферу їх поширення. Коли ризик неможливо передати, ні локалізувати, слід розглянути можливість його розподілу серед об'єктів і предметів управлінського рішення. Нарешті, в результаті управлінських заходів у фінансовій, виробничій та стратегічних сферах є нові ефекти. У пошуках можливого шляху зниження ймовірності наслідків за рахунок компенсації загроз вишукуються додаткові заходи щодо мінімізації ризиків.

Практика управління ризиками порівняно молода. Разом з тим, методологічно напрацьовані принципи та правила, керуючись якими, є можливість вибору відповідних методів. Однією з таких методик є матрична модель прийнятних способів реагування, виходячи з ймовірності ризику та ступеня його суттєвості. Нижче до вашої уваги представлена форма такої допоміжної матриці.

Матриця прийнятних методів управління ризиками

На підприємстві з розвитком ризик-менеджменту задіяні всі основні способи мінімізації ризику. Менеджмент, спираючись на попередній досвід, формулює правила роботи з ризиками та вибору методів реагування на них. Число помилок, що мають місце на початку впровадження нової системи, поступово зменшується. Розглянемо основні правила вибору.

Потрібно порівнювати розмір несприятливих наслідків ризикових подій та суму власного капіталу.
Виходити після ухвалення рішення з можливого складу його альтернатив, а чи не з єдиного варіанта.
Рішення про інвестиційні вкладення прийматиме виключно за відсутності сумнівів.
При обов'язковому розгляді наслідків рішення враховувати, що «великим заради малого не ризикують».

Способи зниження ризику перед прийняттям рішення аналізуються на предмет їх ефективності на основі ще одного правила, що використовує візуальну оцінку заходів, що розглядаються, що відносяться до різних методів. Будується точкова діаграма, на якій розміщують усі плановані дії у порівнянні з витратами на їх виконання та ефектів, що виникають. Якщо ми отримуємо ефект, то він, як мінімум, повинен бути вищим за лінію ефективності, показаної на діаграмі вибору методів, представленої далі.

Візуальна модель допоміжної діаграми вибору методу роботи з ризиками

Методи ухилення та передачі ризику

Ухилення чи уникнення ризику є найрадикальнішим серед способів нейтралізації ризику. Ухилитися від ухвалення рішення на користь події, що несе в собі ризик, можливо лише на стадії його підготовки та початку розгляду до ухвалення. Далі в ході здійснення дій уникнення стає загрожує втратами фінансового плану, правовими наслідками, шкодою репутації особи, яка приймає рішення. Якщо небезпека наслідків ризику невиправдано висока, варто просто відхилити таку можливість, тим чи іншим способом дати зрозуміти зацікавленій стороні, що позитивне рішення прийнято нічого очікувати.

Застосовувати цей метод часто безглуздо, тому що разом з ризиком йде і потенційний прибуток. Керівник повинен усвідомлювати, навіщо він ухиляється і як це вплине на фінансові результати діяльності. Заходи щодо мінімізації ризиків шляхом ухилення включають до свого складу відмови від:

здійснення деяких фінансових операцій, наприклад, у готівковій формі;
надмірної закупівлі низьколіквідних оборотних активів, наприклад, дорогої унікальної сировини, попит на яку низький на ринку;
перевищення граничного рівня запозичень, здатних погіршити фінансове становище компанії;
взаємодій із ненадійними контрагентами;
проектів, ймовірність успіху яких низька.

Модель методу ухилення від ризику

Вище представлена візуальна модель ухилення. Умовами її реалізації є такі тези.

Відсутність ймовірності виникнення альтернативного та більш небезпечного ризику.
Компенсувати ризик за рахунок власних коштів дорожче за наслідки уникнення.
Можливі втрати від ризику вище втраченої вигоди.
Статистики успіху аналогічних рішень немає, вони належать до нехарактерних дій.

Навіщо потрібний метод передачі у діловій практиці? Мінімізація ризиків шляхом передачі на підприємстві вибирається, щоб максимальну відповідальність за них передати різним операторам ринку інших послуг, які за плату здатні забезпечити умови кращого контролю та реагування на ризики. До таких методів відноситься передача ризику:

завдяки укладенню договору страхування;
внаслідок укладання договору поруки;
ухвалення відповідальності за ризики постачальниками товарно-матеріальних цінностей;
іншим учасникам проекту;
через біржові угоди (ф'ючерсні, опціонні контракти), договори факторингу тощо.

Візуальна модель передачі ризику

Заходи щодо мінімізації ризиків у формі перекладу реалізуються, якщо мають місце такі умови.

Велика ймовірність настання ризикової події.
Вартість страхування чи іншої форми переказу перебуває на прийнятному рівні.
Відшкодувати втрати за ризиком із власних коштів цілком неможливо.

Методи локалізації та розподілу

На підприємстві зниження ризику у формі його локалізації застосовується у ситуаціях, коли є реальна можливість знайти та ідентифікувати його джерела. Якщо у діяльності, пов'язаної з потенційними загрозами, вдається знайти сектор, у якому небезпека з позиції ймовірності збитків економіці компанії є максимальною, то фокусуються на ньому. При цьому використовуються спеціальні шляхи пошуку та способи контролю таких небезпек, за рахунок чого загрози мінімізуються.

Прикладом локалізації можуть бути дії великих компаній, що реалізують складні інноваційні проекти. Втілюючи НДДКР, ці фірми створюють спеціальні венчурні підрозділи у формі дочірніх товариств. Будучи самостійними та відповідальними суб'єктами, «дочки» використовують весь потенціал «материнського» суспільства. Таким чином, ризик невдачі нових розробок локалізується, а у разі їхнього успіху прибуток досягає максимальних значень завдяки всебічній підтримці.

Наступним прикладом є розробка внутрішніх нормативів. Для цього потрібні значні зусилля менеджменту. Нормативи допомагають мінімізувати ризики за рахунок системи внутрішніх норм та обмежень. Вони не дозволяють проводити операції, що виходять за межі нормативів. Завдяки локалізації досягається скорочення частоти виникнення збитків або знижується його абсолютний розмір. Умовами реалізації методу локалізації на підприємстві є:

наявність можливості контролювати та реально керувати ризиком;
наявність факторів ризику, що легко виокремлюються та ідентифікуються в ході аналізу та оцінки;
присутність у корпоративному портфелі проектів, які є дуже важливими для бізнесу, але мають високу ймовірність неуспіху.

Візуальна модель локалізації ризику

Якщо від ризику ухилятися невигідно, а передати його дорого, коли через складність факторів важко локалізувати загрози, слід зробити моделювання його розподілу. Розподіл ризиків між різноманітними об'єктами та видами підприємницької діяльності також має назву диверсифікації. Диверсифікація ризиків на підприємстві може бути реалізована за такими основними напрямками:

диверсифікація вкладень в основний капітал за регіональними підрозділами та виробничими напрямками;
розширення номенклатури продукції, що надається послуг, товарного асортименту;
диверсифікація портфельних інвестицій;
розширення роботи з ринків збуту, складу споживчих цільових аудиторій;
розподіл позикових коштів між кредитними організаціями;
диверсифікація депозитного та валютного портфелів тощо.

Візуальна модель розподілу ризиків

Диверсифікація ризиків дає можливість мінімізувати виробничо-операційні, інвестиційні та комерційні ризики. Для реалізації цього методу необхідно чітко вичленувати та розподілити фактори ризику за їх видами. На підприємстві має діяти система контролю та моніторингу показників диверсифікації.

Методи компенсації

Компенсація ризику належить до трудомісткої групи роботи з загрозами. У ході реалізації цих методів різні видиуправлінських рішень, які готують та забезпечують компенсацію, запобігання виникненню ризикових подій. Серед компенсаційних методів виділяються такі.

Робота із прогнозування фінансово-економічної обстановки.
Реалізація заходів щодо стратегічного планування.
Регулярний моніторинг ринкової ситуації навколо діяльності компанії.
Резервування коштів у спеціально створюваних фондах.
Залучення фінансових коштів із зовнішніх джерел.

Розробка стратегічного плану дозволяє досягти ряду переваг, які використовуються в подальшому для компенсації ризиків:

мінімізація ризику випадкових неопрацьованих рішень;
формування довгострокової цільової ієрархії, контрольних механізмів досягнення цілей;
формування системи показників результативності та ефективності, цільових значень, що підлягають досягненню у встановлені терміни;
забезпечення гнучкої реакції на можливі зміни ринкової ситуації;
забезпечення системності та комплексності управління компанією, погодженої роботи підрозділів;
забезпечення довгострокового та ефективного ресурсного забезпечення діяльності.

Для зниження негативних наслідків ризикових подій добре підходить метод резервування коштів. Іноді його називають самострахуванням. Часто розрахунки показують, що вигідніше виконати процедуру резервування, ніж страхувати ризики зовнішніх операторів. Резервні фонди створюються як і грошової форми, і у натуральному вигляді. Наприклад, у сільському господарстві поширені насіннєві, фуражні фонди тощо. Фондування провадиться під ризики зміни цін, тарифів, виставлення санкцій та позовів, інших ситуацій, які передбачати заздалегідь неможливо.

Серед цільових резервних фондів можна назвати досить поширений фонд уцінки товарів та продуктів в оптово-роздрібних торгових компаніях, фонд списання безнадійної дебіторської заборгованості тощо. Резервний фонд потрібно створювати у деяких випадках на вимогу цивільного законодавства. Резервні фонди останнім часом також формуються і у бюджетній системі управління, особливо це стосується гнучких поточних бюджетів операційної сфери.

Візуальна модель компенсації ризиків

У цій статті ми розглянули основні засоби вирішення ризику. Подані методи широко поширені у бізнесі. Їх використовують керівники, які звикли досягати успіху, діючи напевно, які не люблять зазнавати невиправданих втрат. Такі менеджери, впроваджуючи та реалізуючи систему ризик-менеджменту, відчувають інструментальну природу кожного методу. Застосовувані якісні підходи щодо вибору коштів порівняно прості. І вони дуже дієві, допомагають не лише знизити ймовірність ризиків у стратегічній та операційній діяльності, а й досить ефективні у проектній практиці.

Ефективність управління ризиком багато в чому залежить від уміння використовувати повною мірою всі методи та прийоми. Методи управління ризиком складаються із прийомів зниження його ступеня. Можна виділити три основні способи зниження ризику:
відмова від ризику (просте ухилення від заходу, пов'язаного з ризиком, тобто відмова від будь-яких операцій, що несуть у собі неприйнятний для банку ризик, а значить і відмову від прибутку);
зниження ризику (самострахування - резервування, диверсифікація, лімітування, мінімізація);
передача ризику третій особі (страхування, хеджування, розподіл).
Слід зазначити, що управління ризиком шляхом його зниження та передачі третій особі здійснюється в процесі фінансової операції, тоді як відмова від ризику застосовний і актуальний лише на момент розгляду угоди.
Резервування
Резервування одна із основних способів управління банківським ризиком. З метою компенсації можливих втрат банк формує власні кошти (капітал), а також обов'язкові резерви на можливі втрати з позик та інших активів, що відносяться на витрати кредитної організації. Необхідність резервування закріплена нормативними документами Банку Росії.
Страхування
При страхуванні забезпечення від втрати чи пошкодження ризики передаються страховику або гаранту. Цей метод найбільше підходить для зниження кредитних ризиків. Страхування вимагає відволікання додаткових ресурсів як сплати страхової премії страховику, у своїй страхувальником виступає позичальник, а вигодонабувачем - банк.
Хеджування
На відміну від страхування, при хеджуванні ризик передається не страховику чи гаранту, а учасникам фінансового ринку шляхом укладання угод із використанням похідних фінансових інструментів (форварди, ф'ючерси, опціони, свопи тощо). Як і за страхування, хеджування вимагає відволікання додаткових ресурсів у вигляді сплати опційної премії або внесення депозиту. Цей метод найбільше підходить для зниження ринкових ризиків.
Лімітування
Лімітування - встановлення ліміту, тобто. граничних сум витрат за різними банківськими операціями (наприклад, надання кредитів корпоративним клієнтам будівельної галузі у загальній сумі, що не перевищує 100 млрд руб.). Процес встановлення лімітів допустимої величини ризику має бути гнучким і, що важливіше, націленим у майбутнє. Він ґрунтується на вивченні ринку, прогнозі, аналізі чутливості, здоровому розумінні та досвіді банківських аналітиків.
Диверсифікація
Диверсифікація - це процес розподілу коштів, що інвестуються, між різними об'єктами вкладення капіталу, які безпосередньо не пов'язані між собою, з метою зниження ступеня ризику. Диверсифікація ризиків можлива за напрямами використання коштів, галузей, термінів, регіонів і т. д. Цей метод найбільше підходить для зниження ринкових та кредитних ризиків. Диверсифікація, як правило, здійснюється шляхом лімітування ризику. Відмінність у тому, що диверсифікація застосовується зниження ризику всього портфеля загалом (сукупність операцій), а лімітування - конкретної операції.
Розподіл
Зниження ризику може бути досягнуто шляхом його розподілу між учасниками правочину у вигляді включення ризику у вартість послуг: у відсоткову ставку (ризикова надбавка), комісію, штрафні санкції тощо. Цей метод найбільш застосовний зниження кредитних ризиків.
Мінімізація (нівелювання)
Мінімізація ризику передбачає здійснення комплексу заходів, спрямованих на зниження ймовірності настання подій або обставин, що призводять до збитків та (або) зменшення (обмеження) розміру потенційних збитків. Мінімізація ризику відбувається насамперед з допомогою механізмів внутрішнього контролю. На відміну від вищевказаних способів зниження ризику, мінімізація ризику ефективна до, а чи не після реальних збитків, т.к. її основна мета - запобігання ризику (можливих збитків) банку.

Основними способами зниження ризиків є: Лімітування- Встановлення ліміту, тобто. граничних сум видатків, продажу, кредиту тощо. Лімітування є важливим прийомом зниження ступеня ризику та застосовується підприємствами при наданні позик, визначенні сум вкладень капіталу, продажу товарів у кредит тощо. Самострахуванняозначає, що підприємство віддає перевагу страховці в страховій компанії. Основними формами самострахування можуть бути:

* Забезпечення компенсації можливих фінансових втрат за рахунок відповідної "премії за ризик". Воно полягає у вимогі від контрагентів додаткового доходу за ризиковими операціями понад цей рівень, які можуть забезпечити безризикові операції.

* Забезпечення компенсації можливих фінансових втрат за рахунок системи штрафних санкцій. Воно передбачає розрахунок та включення до умов контрактів необхідних рівнів штрафів, пені, неустойок та інших форм фінансових санкцій у разі порушення контрагентами своїх зобов'язань.

Диверсифікація- широке інвестування капіталу з різних напрямів із єдиною метою мінімізувати можливі втрати капіталу. У диверсифікованому портфелі активів, що містить акції, облігації, нерухоме майно, вартість всіх інвестицій не збільшується одночасно або на ту саму величину, і, отже, є можливість захистити себе від ринкових коливань.

Резервні грошові коштистворюються насамперед у разі покриття непередбачених витрат, кредиторську заборгованість, витрат, кредиторську заборгованість, витрат із ліквідації господарюючого суб'єкта. Створення їх обов'язковим для акціонерних товариств.

Найбільш важливим та найпоширенішим прийомом зниження ступеня ризику є страхування.Сутність страхування виявляється у тому, що інвестор готовий відмовитися від частини своїх доходів, щоб уникнути ризику, тобто. він готовий заплатити зниження ступеня ризику до нуля. Страховий захист ризиків забезпечують спеціальні страхові компанії, які залучають кошти страхувальників та використовують їх для відшкодування понесених ними збитків у разі виникнення обумовлених обставин.

Група заходів з профілактики ризиківпокликана забезпечити зниження ймовірності їхнього виникнення. Це – уникнення господарських ризиків. Воно полягає у розробці таких заходів, що повністю виключають конкретний вид господарського ризику. До основних таких заходів ставляться: 1. відмова від здійснення господарських операцій, рівень ризику якими надмірно високий;

2. зниження частки позикових коштів у господарському обороті

3. підвищення рівня ліквідності активів;

4. Здійснення операцій "хеджування". Така операція дозволяє уникнути цінового та інфляційного ризиків при здійсненні підприємством угод на товарних та фондових біржах. Принцип операції " хеджування " у тому, що купуючи товар (цінні папери) з постачанням у майбутньому періоді підприємство одночасно здійснює продаж ф'ючерсних контрактів на аналогічну кількість товарів (цінних паперів).

5. Здійснення операцій "своп". У її основі лежить паритетний обмін різними видами валют у зумовленому співвідношенні під час завершення операції.

6. Широке використання різноманітних форм профілактики та основних способів зниження ступеня ризиків дозволяє суттєво знизити розмір можливих фінансових втрат підприємства в умовах нестабільної економіки та частої зміни кон'юнктури споживчого ринку.

Засобами вирішення фінансових ризиківє їх уникнення, утримання, передача, зниження ступеня. Під уникненням ризикурозуміється просте ухилення від заходу, що з ризиком. Утримання ризикупередбачає залишення ризику за інвестором, тобто. з його відповідальності. Передача ризикуозначає, що інвестор передає відповідальність за фінансовий ризик комусь іншому, наприклад, страховому суспільству. Зниження ступеня ризику- скорочення ймовірності та обсягу втрат.

Організація своєї справи завжди пов'язана з певними ризиками. Будь-який підприємець заздалегідь прораховує такі моменти. Оцінку ризиків підприємства має проводити заздалегідь, ще на стадії оформлення бізнес-плану. Такий документ як бізнес-план існує не випадково. Саме він дозволяє наочно подати всі можливі проблеми, які можуть зустрітися на шляху. Ризики підприємства не можна розділити чітко, адже деякі з них не мають меж.

Наприклад, дуже складно відокремити інвестиційні ризики від фінансових. Однак при написанні бізнес-плану все ж таки вимальовується певна чітка структура. Стає помітно, що, наприклад, виробничі ризики мають кілька проявів. На першому місці стоїть, звичайно, ймовірність катастроф та різних зовнішніх негативних факторів. Однак за цими категоріями ховається внутрішня причинаризику - зупинка виробництва. Відбутися така зупинка може з різних причин. Ризики підприємства, пов'язані зі зупинкою роботи організації, пов'язані з фінансовими ризиками. Фірма може припинити випускати продукцію через брак коштів. Також це може статися через постачальників. Такі моменти слід обов'язково передбачати ще до того, як компанія розпочне свою діяльність.

Управління фінансовими ризиками підприємства на самому початку підприємець перебирає. Трохи згодом він може вже найняти професіоналів. Один із найнепередбачуваніших пунктів у списку – це ризики, пов'язані з дією влади. Здавалося б, кризи в країні не передбачається, і політична система навряд чи зміниться. Однак у будь-який час можуть бути підписані закони, що обмежують роботу компанії у конкретній сфері. Прорахувати такі ризики підприємства складно, тому бізнесмени ставлять поряд із цим пунктом характеристику "мінімальна ймовірність".

Банківські ризики пов'язані із кредитами, заборгованостями, і навіть зі зловживанням банківських структур. Щоб звести до мінімуму можливість постраждати від діяльності цих організацій, треба прораховувати кредитну заборгованістьта не брати надмірну суму коштів.

За структурою ризики підприємства можуть бути простими та складними. Складні – це такі, які складаються з простих факторів, що перетинаються.

Оцінка ймовірності будь-якого ризику не завжди може бути точно встановлена. Наприклад, у випадку з постачальниками краще завжди мати запасний варіант для того, щоб продовжити діяльність. Не можна покладатися на одну організацію, яка б бездоганна репутація не мала. Завжди є місце для людського фактора та форс-мажорних обставин. Деякі ризики зовсім не прораховуються. Наприклад, починаючи свою справу у спокійному районі, можна не зважати на ймовірність криміногенних ситуацій. Але через деякий час становище в районі може і змінитися.

Випадковість - це теж пункт ризику, але він зазвичай не береться до уваги. Мінімальний розрахунок ризиків складається із кількох пунктів. Насамперед треба перевірити віддаленість підприємства від доріг та джерел сировини. Це може бути дуже важливим. Те саме стосується не тільки підприємств, а й магазинів, для яких неправильне місце розташування може бути плачевним. Відношення місцевої влади – ще один важливий пункт, важливість якого розуміє кожен досвідчений підприємець. Також потрібно знайти альтернативні джерела сировини або постачальників продукції, щоб не залежати від одного виробника. Близькість інженерних мереж обов'язково треба враховувати. Віддалені комунікації спричинять додаткові витрати. Доброю підмогою в обліку ризиків може стати SWOT-аналіз, який виявить можливі загрози підприємству.

Підприємницька діяльність передбачає можливість виникнення ризиків різного характеру. Це з тим, що ринкова реальність постійно змінюється, та її майбутнє оцінюється як невизначене. Тому не можна бути повністю впевненим у тому, що очікуваних результатів буде досягнуто. Кожен бізнесмен, особливо новачок, має брати до уваги можливі ситуації, які можуть виникнути за умов економічної невизначеності. Все це і становить таке поняття, як підприємницький ризик.

Ринок є економічну свободу. Але зі свободою одного підприємця є сусідом свобода іншого, а за неї треба чимось розплачується. У разі розплатою є підприємницький ризик. Один бізнесмен може купувати або не купувати ту чи іншу продукцію за цінами, які встановлює продавець, або за ціною, яку нав'яже під час торгів він сам. Кожен у господарських відносинах прагне виключно своєї вигоди, а деяких випадках прибуток одного означає збиток іншому. Щодо конкурентів, то вони навіть зацікавлені у витісненні один одного з ринку взагалі.

Ці обставини підвищують ймовірність виникнення непередбачених подій, які наслідок виливаються у підприємницький ризик. Не можна виключати і вплив зовнішнього середовища. Вона має на увазі під собою соціальні, економічні та політичні особливості та зміни, які не можна не враховувати. Наявність ризикових ситуацій зовсім не означає, що потрібно йти з ринку. Необхідно додатково розробляти та аналізувати можливі методи зниження ризиків, а також успішно їх застосовувати.

Історія розвитку підприємництва в країнах з ринковою економікою багата на приклади швидких злетів і падінь, успіхів і крахів. Тому в подібних жорстких умовах необхідно вчитися правилам поведінки на ринку з огляду на невизначеність та непередбачені ситуації. У широкому значенні слова ризик є небезпекою або можливою загрозою виникнення збитків або втрат.

Підприємницький ризик конкретизовано застосовується для характеристики господарської діяльності та визначається як той, який можливий у сфері виробництва та реалізації товарів та послуг, супутніх їм товарно-грошових операцій, а також інвестиційних проектів. Він може виявитися в частковій або повній втраті або ресурсів, або грошових коштів як вкладення або прибуток.

Прояви ризику різноманітні. Це можуть бути пожежі, стихійні лиха, міжнаціональні конфлікти, війни, зміни у законодавстві регіонів та країн, а також кризи та стрибки інфляції. Залежно причин виникнення виділяють різні види ризику.

Вивчення ризиків та їх проявів дозволяє розробляти заходи щодо їх зниження, спрямовані на скорочення ймовірності їх виникнення, а також на зменшення обсягів втрат. Найпоширенішими є такі: страхування, диверсифікація, хеджування.

Компенсувати наслідки дозволяє страхування. Ризики різняться залежно від сфери підприємницької діяльності, тому застосовуються різні типи страхування, зокрема й особисте (якщо це необхідно) для працівників організації. Окремо розглядається страхування банківських чи фінансових, і навіть ризиків від зовнішньоторговельної діяльності.

Диверсифікація передбачає поділ капіталу та подальший його розподіл за різними об'єктами, не пов'язаними між собою.

Хеджування передбачає страхування шляхом переміщення з однієї особи на іншу ризику, пов'язаного із майбутньою зміною ціни.

Існування, розвиток та зміна ризиків призвело до того, що управління ними стало окремою професійною галуззю, в якій працюють кваліфіковані спеціалісти зі страхування та фінансові менеджери. Тому можна відзначити і позитивний бік цього явища, що дає додаткові можливості для реалізації людини у трудовій сфері.

Будь-якій фінансово-господарській діяльності підприємства властиве таке явище, як ризик. Нині за умов ринкової економіки невизначеність у підприємницької діяльності стає дедалі значимішою, ризикових ситуацій стає дедалі більше. Отже, неможливо бути впевненим у отриманні якогось конкретного результату і не можна надавати значення поняттю ризик. При складанні стратегії компанії необхідно враховувати його наявність, оскільки у протилежному випадку це може значно уповільнити економічний розвиток підприємства. А в цілому неможливо створити ефективну систему функціонування фірми, ігноруючи існування ризику.

Ризик – загроза того, що у підприємця з'являться незаплановані витрати, або отримання доходів, нижчі від тих, які він розраховував отримати. Але ризик не можна розглядати лише з негативної позиції. Ідучи на ризик, керівник часто отримує за це добрий прибуток.

Ризик виконує різні функції. Однією із функцій є інноваційна. Вона у тому, що ризик змушує підприємців підходити нетрадиційно до проблем, цим мотивуючи їх у креативні рішення.

Регулятивна функція має неоднозначний характер. З одного боку, ризик сприяє подоланню факторів, що перешкоджають нововведенням. А з іншого – без уваги до нього, він може стати проявом суб'єктивізму.

Захисна функція у тому, що з підприємця має бути адекватне ставлення до провалів, оскільки ризик притаманний будь-якої господарську діяльність.

Аналітична функція передбачає вибір керівником найменш ризикованого та найбільш прибуткового рішення внаслідок зважування всіх існуючих варіантів.

Ризик неоднозначно впливає на діяльність суб'єкта. Він може спричинити значні втрати, але може принести дохід. Тому особливо важливим є вибір правильного рішення. Наприклад, коли можна йти на ризик, а коли краще його уникнути та вибрати рішення, яке принесе, можливо, менший прибуток, але буде менше пов'язане з ризиком.

Для скорочення ризику необхідний аналіз ризику, що сприяє його контролю та управлінню. Однак для ефективного ризик-менеджменту необхідний постійний аналіз ризику, тобто він повинен починатися з виявлення проблеми та закінчуватися лише тоді, коли буде відомий результат застосування заходів щодо вирішення проблеми. І так слід переходити від одного вразливого місця до іншого або проводити аналіз ризику паралельно.

Методи управління ризиками

Управління ризиками – це процес прийняття рішень, основна мета якого вибрати ефективні методироботи з кожним із виявлених ризиків. Далі в порядку зменшення переваги перераховані основні методи роботи з виявленими ризиками.

У разі виникнення різноманітних чинників ризику більш ефективного зниження ступеня ризиків повсюдно у ході загальноприйняті способи, які впливають ті чи інші види діяльності підприємства.

Здебільшого, методи управління ризиками, що застосовуються у підприємницькій діяльності, поділяються на чотири групи методів.

Ухиляння від ризиків;

локалізації ризиків;

Диверсифікація ризиків;

Компенсація ризиків.

Тепер ми докладніше розглянемо методи управління ризиками як способів ухилення від ризику.

Способи ухилення від ризику, що найчастіше використовуються в господарській практиці.

До методів ухилення від ризику належить:

Відмова від партнерів, які не викликають довіри;

Відмова від проектів, які є дуже ризикованими;

Основний спосіб зниження ризику – страхування;

Процес пошуку гарантів.

Методи управління ризиками включають методи з локалізації ризиків, вони застосовуються досить рідко, тільки в тих випадках, коли вдається чітко визначити ймовірність ризиків і джерела їх появи. До основних методів локалізації як правило відносяться - створення дочірніх підприємств та спеціальних підрозділівдля виконання проектів із явним ризиком.

Сенс методів диверсифікації ризиків ґрунтується на розподілі загального ризику:

Розширення асортименту продукції чи послуг;

Диверсифікація збуту та поставок;

Методи компенсації ризиків використовуються для створення спеціальних механізмів з метою запобігання небезпеці.

Вони найбільш трудомісткі і вимагають насамперед аналітичної роботи: стратегічне планування діяльності, планування зовнішньої обстановки, а також створення резервів.

Оцінка ефективності управління ризиками.

Наприклад, проект повністю завершено, і вже звітність щодо цього проекту сформована. Але постає питання, як розрахувати вигоду у грошовому і в тому числі в тимчасовому вираженні від виконання передбачених заходів, які націлені на управління ризиками? Оцінка ефективності управління ризиками розраховується за допомогою трьох формул, які, в свою чергу, враховують показники витрат на обробку ризиків.

Розраховуються витрати на управління ризиками за допомогою такого обчислення – сума витрат на обробку ідентифікованих та не ідентифікованих ризиків.

І, звичайно ж, значення самого ефекту управління ризиками розраховується як різниця між прогнозованим ефектом і фактичними витратами на управління ризиками.

Такі методи управління ризиками, як страховки, значно підвищує відповідальність менеджерів, при цьому змушуючи їх серйозніше і відповідальніше ставитися до процесу прийняття рішення, якнайчастіше проводити захисні заходи, що відповідають страховому контракту. Саме тому страхування, як метод управління ризиками, є дуже ефективним фінансовим інструментом.

У випадках створення нових видів продукції виникають проблеми у використанні страхування, це пов'язано з тим, що страхові компанії не мають статистичних даних і тому побоюються страхувати технології, які їм відомі.

У результаті виходить, що у будь-якому конкретному випадку дуже важливо знати, чи може цей фактор бути об'єктом страхування. З цього слід зрозуміти, що страхування ризику завжди має свої характерні особливості. Насамперед потрібно знати, що страхується не ризик, а саме інтерес страхувальника, про можливість погашення збитків.

Як такий ризик не повинен бути утриманий, мається на увазі те, що інвестор не зобов'язаний брати на себе ризик, наприклад, якщо розмір збитку досить великий у порівнянні з економією на сумі страхового внеску. У ситуації, за якої є лише одне рішення, треба, безсумнівно, спочатку постаратися знайти інші рішення. Цілком можливо, що вони існують. У випадках страхового ризику, коли попередній аналіз вказує на відсутність інших рішень, то планують за правилом "розраховуючи на найгірше", це означає, що приймати потрібно негативне рішення.

Міжнародні стандарти управління ризиками

У Росії ризик-менеджменту, як технології управління, тільки останні кілька років стало приділятися підвищена увага. Проте досі рівень розвитку системи управління ризиками на російських промислових підприємствах перебуває досить низькому рівні. Розвитку системи ризик-менеджменту сприяють професійні об'єднання та організації, що створюються в нашій країні, орієнтовані на вирішення окремих завдань у галузі управління ризиками та регулярно проведені в даній сфері конференції.

Міжнародні стандарти управління ризиками, найбільш відомі з яких перераховані в таблиці нижче, можуть братися за основу розробки внутрішньокорпоративних стандартів ризик-менеджменту.

Підсумовуючи обговорення поняття ризик-менеджменту, наведемо визначення цього процесу, дане в стандарті "COSO ERM Framework":

Управління ризиками організації – це процес, здійснюваний радою директорів, менеджерами та іншими співробітниками, який починається розробки стратегії і зачіпає всю діяльність організації. Він спрямований на виявлення подій, які можуть впливати на організацію, та управління пов'язаним з цими подіями ризиком, а також контроль того, щоб не було перевищено ризик-апетит організації та забезпечувалася розумна гарантія досягнення цілей її діяльності.

Класифікація ризиків допомагає:

Скласти найповніший перелік ризиків, властивих бізнесу компанії;

Вибрати найбільш підходящий метод керування для кожного з них;

Оптимально організувати систему управління ризиками компанії.

У літературі з управління ризиками можна знайти кілька десятків варіантів класифікації ризиків.

Міжнародна асоціація фахівців з управління ризиками у документі "Generally Accepted Risk Principles" ("Загальноприйняті принципи управління ризиком") виділяє такі види ризиків:

Кредитний ризик (недотримання зобов'язань);

Ринковий ризик (зміни ринкових чинників: цін, валют, відсоткові ставки);

Ризик концентрації портфеля (на одному продукті, сегменті, фінансовому інструменті);

Ризик ліквідності (неможливість виконувати поточні зобов'язання);

Операційний ризик (набір несприятливих подій, починаючи з технологічних збоїв та закінчуючи помилками персоналу, шахрайством);

Ризик бізнес-події (наприклад, невдалого злиття з іншою компанією або неправильної маркетингової оцінки попиту на ринку).

Інші варіанти класифікації:

За характером наслідків: чисті (тільки втрати), спекулятивні (втрати чи незапланований прибуток).

За масштабами наслідків: незначні, припустимі, критичні, катастрофічні.

За частотою реалізації: мала, середня, висока.

За місцем появи: внутрішні, зовнішні (стосовно керованого об'єкту).

За рівнем виникнення: окреме робоче місцеабо співробітник, структурний підрозділ, підприємство загалом, галузь чи група суміжних галузей, регіон, країна загалом, глобальні ризики.

За сферою походження: природно-екологічні, демографічні, геополітичні, соціально-політичні, адміністративно-законодавчі, виробничі, комерційні, фінансові, інноваційні.

З причин виникнення: невизначеність майбутнього, нестача інформації, суб'єктивні чинники.

За природою об'єктів, схильних до ризику: власність, доходи, життя та здоров'я людей, громадянська відповідальність.

Процедури та методи управління ризиками

Зазвичай виділяють 4 основні способи управління ризиками:

Відмова (ухилення) від ризику (наприклад, згортання діяльності, що загрожує неприйнятним ризиком, відмова від співпраці з ненадійним партнером);

Передача ризику (зазвичай на основі договору) з одного боку до іншого (наприклад, аутсорсинг або страхування);

Скорочення ризику – зниження ймовірності (частоти) настання ризикової ситуації та/або зменшення розміру шкоди (наприклад, шляхом просторового рознесення джерел виникнення збитків або об'єктів, яким може бути завдано шкоди, рознесення ризиків у часі, введення обмежень на рівень ризиків, диверсифікації видів діяльності, зон господарювання, збуту та постачання);

Прийняття ризику, що передбачає самостійне усунення наслідків настання ризикової ситуації та покриття збитків із власних коштів.

До ухилення від ризику зазвичай вдаються у випадках, коли неможливо знизити його рівня, у якому діяльність організації зберігала б свою економічну доцільність з урахуванням наявних альтернатив . В інших випадках, коли вдаються до передачі ризиків або їх прийняття, зазвичай використовують ті чи інші методи їх скорочення (крім перерахованих вище способів локалізації ризиків, це можуть бути засоби внутрішнього контролю, моніторингу зовнішнього середовища і т.д.).

Основні етапи процесу управління ризиками

У сучасних ринкових умовах завжди виникає необхідність оцінити можливі ризики для ефективного управління людськими, матеріальними ресурсами, зниження втрат від них і компенсації їх негативних наслідків.

До поняття ризику входить фактор невизначеності, який має у своїй основі три важливі причини. Це – незнання, випадковість та протидія. Тому невизначеність є основною, абсолютно закономірною причиною виникнення будь-якого типу ризику.

Ризик – це певна ймовірність настання несприятливих чинників, внаслідок яких можливі як матеріальні втрати (втрата коштів, майна тощо) і фізичні. Це і короткочасна втрата здоров'я, фізичні та психічні травми тощо.

Ризику піддається будь-яка діяльність людини. Ризик містить деякі елементи, які передають його основну сутність: можливість досягнення мети, можливість відхилення від неї, можливість отримання замість різних втрат внаслідок несприятливих зовнішніх і внутрішніх впливів. Прикладом настання ризикових обставин може стати форс-мажорні чинники. Це і непередбачувані ризики (екологічні катаклізми) та прогнозовані. Класифікація ризиків дуже важлива для прийняття управлінських рішень, оскільки проблема їх виникнення та поведінки малодосліджена. А в нашому світі, що швидко змінюється, передбачити і точно прорахувати вплив ризикових факторів на бізнес-процеси і можливі втрати дуже-дуже складно.

Класифікація ризиків поділяється на окремі види за родом передбачуваної небезпеки, за різними сферами їх прояву, за джерелами виникнення, за розміром можливої шкоди, за тимчасовим характером прояву, за ступенем можливого страхування та передбачення, за частотою, за часом прояву і т.п.

За родом передбачуваної загрози класифікація ризиків ділиться деякі види. Це техногенні, природні та змішані ризики.

За сферами їхнього прояву ризики можна поділити на: екологічні, політичні, соціальні, комерційні та професійні.

За можливими джерелами виникнення ризики поділяються на: зовнішні (ринкові) та внутрішні (специфічні), що мають різну періодичність виникнення.

За розміром можливої шкоди та видимим фінансовим втратам ризики поділяються на: економічні, за яких можлива значна втрата капіталу, ризики у вигляді втраченої вигоди тощо.

При цьому дані ризики поділяються ще й за критичним рівнем. Ризики можуть бути допустимі, критичні та катастрофічні

По можливості прогнозування та страхування, за частотою ризикові фактори діляться на прогнозовані, страхувані та непрогнозовані, і нестраховані, високі, середні та малі.

За часом прояви ризикові обставини можуть мати постійний або тимчасовий характер.

Але, незважаючи на все це, деякі види ризиків піддаються управлінню і дуже важливо їх вивчати, досліджувати та намагатися передбачити, використовувати всі можливі методи для виключення можливості настання їх згубного впливу. Класифікація ризиків дає можливість їх докладного розгляду та вивчення для подальшої протидії їм. Управління ризиком має бути, передусім, розумним і старанно обдуманим, оскільки карту життя іноді ставиться весь соціальний побут людини. Це і фінанси, і кар'єра, і емоційний добробут тощо. Причому їхня втрата може дуже несприятливо позначитися як на самому підприємці, так і його близьких людях. Адже практично без свого соціуму сучасна людинане зможе вижити як особистість. Управління ризиками виявляється у прийнятті певних методів під час ведення бізнесу. До методів управління ризиками, що виключає та передбачає різні несприятливі обставини, належить політика прийняття ризику, його зниження, страхування, диверсифікація та лімітування розмірів угоди. Тому, передбачаючи можливі ризикові ситуації, підприємці намагаються уникнути будь-яких негативних наслідків для свого бізнесу у вигляді банкрутства та неплатоспроможності, що є дуже важливим. Адже головна мета бізнесу – здобуття максимального прибутку.

Головна мета організації будь-якої підприємницької діяльності – отримання максимального прибутку. Однак будь-який суб'єкт господарювання при вкладенні свого капіталу стикається з проявами певних ризиків, іноді навіть втрат, які можуть бути пов'язані з ненадходженням очікуваних доходів. В результаті може бути отримано нульовий результат від запровадження будь-якого нового проекту, або навіть підприємець зазнає збитків. Якісний аналіз ризиків може допомогти у запобіганні виникненню цих негативних наслідків.

Він передбачає проведення оцінки ризиків у разі їх виникнення з використанням встановлених критеріїв, які мають враховувати всі витрати, а також фактори довкілля та соціально-економічні аспекти.

Якісний аналіз дає можливість отримати результат, що визначає класифікацію ризиків у розрізі ймовірності їх виникнення та очікуваних наслідків.

Основна проблема у тому управлінні полягає у правильності визначення їх переліку на етапі ідентифікації. Без цього здійснювати управління цими негативними чинниками просто неможливо у зв'язку з необхідністю залучення значних кадрових та фінансових витрат. Тому якісний аналіз спрямований на правильне поділ ризиків на групи та вибудовування їх у порядку за пріоритетами. Їхня класифікація, наприклад, може здійснюватися за тимчасовою близькістю. Ті ризики, які можуть бути виявлені в найближчому майбутньому, повинні мати більш високий пріоритет, аніж ті, поява яких очікується в далекому майбутньому. Для того щоб правильно їх побудувати, необхідно провести аналіз з використанням оцінки ймовірності виникнення та їхнього впливу на майбутній чи діючий проект.

Якісний аналіз – досить швидкий та з недорогих способів призначення пріоритетів, здійснюється він протягом усього циклічного існування проекту. Також він повинен відображати абсолютно всі зміни, які можуть ставитись до проявів ризиків у проекті.

Головним завданням якісного аналізу є визначення факторів ризиків і того, на яких етапах або в процесі виконання якої роботи вони виникають. Іншими словами, даний вид аналізу дозволяє спочатку потенційно встановити їх області, а потім уже визначити абсолютно всі різновиди.

Оцінка фінансових ризиків полягає у визначенні впливу на їхній ступінь у проекті. Умовно всі чинники поділяються на дві основні групи: суб'єктивні та об'єктивні.

До об'єктивних відносять чинники, які залежить від самої фірми, а є наслідками економічної чи політичної ситуації у державі. Це конкуренція, інфляція, економічні та політичні кризи, мита, екологія тощо.

І це суб'єктивні чинники залежить безпосередньо від діяльності самої фірми. Це, наприклад, виробничий потенціал, рівень технічної спеціалізації, обладнання, організація праці, рівень техніки безпеки, рівень продуктивності праці та ін. Цей тип факторів має велике значення для організації, тому що від нього залежить і одержуваний після закінчення проекту прибуток.

При правильному і своєчасному виявленні зазначених ризиків можна істотно зменшити або запобігти їх негативний вплив виконання всього проекту. Для цього необхідно дуже вміло застосовувати якісний аналіз та розробляти відповідні ефективні заходи щодо мінімізації таких негативних наслідків.

Саме тому будь-які прояви фінансових ризиків повинні бути контрольованими у процесі укладання будь-яких угод чи здійснення фінансових операцій. Інакше існує ймовірність отримання збитків, а можливо і руйнування.

Організація ризик-менеджменту в компанії

Будь-який бізнес, будь-яка комерційна діяльність небезпечна. Їй властиві численні ризики з різних галузей. Це можуть бути ризики, викликані змінами в політичному середовищі, або ризики, створені складним. економічною ситуацією, так, зрештою, ніхто не виключає можливості надзвичайних природних обставин, які можуть звести на "ні" всю діяльність фірми.

Це все є гальмівним важелем у бізнесі, численні підприємці бояться навіть найменших ризиків, боячись зіткнутися з ними віч-на-віч. Але ж це необґрунтований страх! З будь-якої ситуації можна вийти, тож і з будь-яким ризиком можна боротися.

Відмінним рішенням боротьби з ризиком може стати диверсифікація діяльності підприємства. Що це означає? Диверсифікація діяльності передбачає те, що організація має відхідні шляхи, які здатні одні ризики компенсувати успіхом у іншому напрямі.

Наприклад, компанія постачає на ринок банани, але в якийсь рік витікав страшний неврожай цього заморського фрукта. Організація потрапила до складної ситуації. Але керівництво компанії мало передбачати можливість настання неврожаю, тому грамотним рішенням було б диверсифікувати діяльність, тобто почати постачати ще яблука, груші та персики. Навіть якщо настане неврожай бананів, організація завжди зможе залишитись на плаву за рахунок реалізації інших продуктів.

Саме з цієї причини кожна компанія має уникати монополізму у своїй діяльності, бо це може призвести до банкрутства. А вже його точно жодна компанія досягти не хоче.

Але не лише різноманітні види продукції здатні утримати організацію на плаву. Диверсифікація ризиків - це також відмінний хід з управління ситуацією невизначеності на підприємстві. Що ж включає диверсифікація ризику?

Кожне підприємство має постійно контролювати можливі ризики, стежити за зміною ситуації на ринку і розраховувати ймовірність настання події. Саме для цього повинна проводитися диверсифікація ризиків, тобто поділ. І чим докладніше ризики буде поділено, тим простіше ними управляти.

Диверсифікація ризиків передбачає створення дерева ризиків чи його матриці, у якому будуть зібрані всі можливі події: спочатку укрупнено, потім дрібніше.

Наприклад, укрупнено ризики можна як економічні, політичні, природні, соціальні, комерційні. Але кожен із цих ризиків можна поділити на дрібніші. Розглянемо поділ економічних ризиків.

1 – зміна курсу валют;

2 – відсутність коштів;

3 – висока кредиторська заборгованість;

4 – зниження ціни на аналогічний товар у конкурентів;

5 – підвищення ціни на сировину та багато інших.

Диверсифікація ризиків дає можливість розбити потенційні загрози на дрібніші неприємності, план вирішення яких можна заздалегідь розробити. З цією метою і впроваджуються такі заходи. Управлінці, які займаються ризик-менеджментом, можуть заздалегідь побачити можливі загрози ефективної діяльності підприємства та розробити план рішень, здатних вчасно врятувати ситуацію.

Диверсифікація ризиків, звичайно, не виключає їх настання, але вона дає можливість керівникам фірми вчасно зреагувати на зміни і прийняти адекватне рішення без паніки і страху втратити все.

Враховуючи ці причини, диверсифікація ризиків видається цілком свідомою та доцільною методикою з управління організацією. Але складність полягає в тому, що мало фахівців вміють передбачати можливі ризики та розраховувати їхню ймовірність наступу. Тим не менш, виші вже сьогодні готують фахівців з цього напряму, а досвід організації зможе багато в чому допомогти у нелегкій праці у боротьбі з ризиками, що виникають.

Підприємництво має основну мету - отримати максимальні доходи і при цьому понести мінімальні витрати капіталу, причому в умовах конкурентної боротьби завжди. Але щоб цю мету реалізувати, необхідно зіставити розмір вкладень з фінансовими результатамидіяльності.

Потрібно завжди бути готовим до того, що здійснюючи будь-яку господарську діяльність завжди є ризик (небезпека) втрат, причому їх обсяг, як правило, обумовлений специфікою того чи іншого виду бізнесу. Отже, ризиком називається ймовірність виникнення збитків, втрат, недонадходжень прибутку чи запланованих доходів.

Фінансовий менеджер вважає ризик ймовірністю несприятливого результату. Тому на підприємстві має бути створена система управління фінансовими ризиками. Ризик може статися чи ні. У будь-якому випадку результатом стане або програш, збитки, збитки, або буде отримано нульовий результат, або це буде прибуток, вигода, виграш. Фахівці вважають, що не ризикуючи, у бізнесі не можна досягти успіху. Тому управління фінансовими ризиками набуває особливого значення.

Управління фінансовими ризиками – це застосування різноманітних заходів, що дозволяють тією чи іншою мірою спрогнозувати настання ризикової ситуації і відразу вжити заходів до того, щоб знизити рівень ризику. Чи ефективно управління фінансовими ризиками часто визначається їх класифікацією. Йдеться розподіл ризиків деякі групи за різними ознаками. Класифікація, яка науково обґрунтована, дозволяє підвищити результативність та зробити управління фінансовими ризиками організації більш ефективним.

За можливим результатом ризики поділяються на спекулятивні та чисті. Чисті – це можливість отримати нульовий чи негативний результат. До них відносяться екологічні, природно-природні, транспортні, політичні та деякі комерційні (торговельні, виробничі, майнові). Спекулятивні ж ризики є можливість отримати як негативний, а й позитивний результат.

Причинами фінансових ризиків є інфляційні чинники. Крім того, якщо підвищуються облікові ставки банку або знижується вартість цінних паперів, то можуть виникнути фінансові ризики. Вони поділяються на дві групи: одні пов'язані з купівельною спроможністю грошей, інші – із вкладенням капіталу. Перша група – це дефляційні та інфляційні ризики, ризик ліквідності, валютні ризики. Друга група – ризик, втраченої вигоди, прямих фінансових втрат та зниження прибутковості.

Для того, щоб ефективно здійснювати управління фінансовими ризиками, необхідно вміти правильно оцінювати їх величину та ступінь прояву. Ступенем ризику називається ймовірність того, що настане нагода втрат. Ризик буває допустимим, тобто є просто загроза практично повної втрати прибутку внаслідок реалізації запланованого проекту. Критичний ризик – такий ризик, результатом якого може стати ще й ненадходження виручки, а збитки будуть покриті за рахунок конкретного підприємця. Катастрофічний ризик загрожує втратою майна, капіталу та банкрутством загалом. Оцінка фінансових ризиків – завдання непросте, вона потребує великих знань та досвіду.

Управління фінансовими ризиками – це механізм, що складається з особливої стратегії та різних прийомів фінансового менеджменту. Його кінцева мета - отримання найбільшого прибутку за умови прийнятного, оптимального для підприємця співвідношення ризику та прибутку. Об'єкт управління фінансовими ризиками - ризик, різноманітні ризикові вкладення капіталу, а також всі економічні відносини суб'єктів господарювання під час реалізації ризику. Суб'єкт управління – особлива група людей (спеціаліст зі страхування, фінансовий менеджер, аквізитор та інші). Вони використовують різні способита прийоми, щоб впливати на об'єкт управління.

У Росії її величезна кількість підприємств використовують такі методи управління ризиком, як уникнення і локалізація ризику. Перший метод полягає у відмові від проектів, які викликають у підприємця навіть найменші сумніви. Наприклад, підприємства воліють працювати лише з перевіреними постачальниками, з партнерами, які викликають довіру та уникають укладання договорів із новими компаніями. Другий метод передбачає виявлення джерел ризику і цій основі контроль найнебезпечніших джерел.

Диверсифікація ризику означає розподіл коштів у різних напрямах, які пов'язані між собою. Наприклад, підприємство вкладає гроші не один великий проект, а кілька маленьких. Однак, цей метод рідко використовується керівниками.

Методами зниження ризику є страхування, самострахування, лімітування, хеджування.

Лімітування зазвичай застосовується великими підприємствами, яким властива розгалужена структура. Прикладом цього може бути встановлення меж інвестування у певний проект, меж позикових коштів підприємства, меж компетенції у прийнятті рішень працівниками.

Страхування характеризується тим, що фірма передає відповідальність за ризики страхової компанії.

Самострахування полягає у створенні фірмою спеціальних фондів для подолання негативних наслідків ризику.

Хеджування використовується тоді, коли підприємство негайно укладає контракт через можливу зміну валют, які можуть негативно позначитися на економічній діяльності підприємства.

Також може застосовуватися метод прийняття ризику, коли вартість заходів щодо зниження ризику перевищує оцінку дій боротьби з негативними наслідками.

Ризик-менеджмент полягає в комплексному аналізі фінансово-економічних, виробничих, технологічних та інших факторів, які можуть вплинути на суб'єкт господарювання.

Для подолання наслідків ризику потрібна наявність великих коштів, тому компанії розробляють ефективні рішення щодо мінімізації ризику. В основі управління ризиками лежить всебічний аналіз фінансово-економічних, виробничих, технологічних та інших факторів, здатних вплинути на результати діяльності компанії. Необхідно надавати значення не тільки існуючим ризикам, а й передбачати потенційні, щоб вчасно вжити заходів щодо їх скорочення.

Ризик-менеджмент та внутрішній контроль

Нині можна назвати якісно новим етапом у розвитку управління ризиками. Крім прийняття національних стандартів ДСТУ ISO серії 31000 "Менеджмент ризику" Принципи та керівництво та Методи оцінки ризику, розпочато роботу зі створення галузевого стандарту з ризик-менеджменту в лізинговій сфері. Документ повинен узагальнити накопичений досвід лізингових компаній і служити для поширення кращих практик.

Очевидно, що тема створення ефективної системи ризик-менеджменту сьогодні є дуже актуальною. У статті порушено тему практики побудови системи ризик-менеджменту, зокрема, про взаємозв'язок внутрішнього контролю та управління ризиками.

На перший погляд, у цих галузях діяльності мало спільного. Під контролем ми звикли розуміти перевірки, звіти керівництву, вжиття відповідних заходів щодо виявлення винних. Загалом мало приємного.

Під управлінням ризиками ми часто розуміємо діяльність із прогнозування та зниження ймовірності настання ризикових подій. Тобто. управління непередбачуваним.

Але якщо подивитися на ці процеси ширше, то виявляється багато спільного. Метою внутрішнього контролю є забезпечення ефективності діяльності та використання активів компанії, зниження ризиків, гарантування достовірності звітності, дотримання нормативних актів.

Цілі ризик-менеджменту ні в чому не суперечать зазначеним цілям. Багато в чому він займається вирішенням тих самих завдань. Якщо система внутрішнього контролю виявляє слабкі місця, система ризик-менеджменту має запобігати їх появі в принципі.

Детально взаємозв'язок цілей внутрішнього контролю та управління ризиками можна розглянути щодо розвитку концепцій COSO, розроблених у США Комітетом спонсорських організацій Комісії Трідуея.

Моделі ризику та контролю, запропоновані цим комітетом, стали основою для низки моделей і стандартів, розроблених в інших країнах.

Доповідь COSO "Внутрішній контроль. Інтегрована модель", підготовлена в 1992 р., визначає внутрішній контроль, як процес, який здійснюється радою директорів організації, менеджментом, іншим персоналом, призначений для забезпечення розумної гарантії досягнення цілей компанії в наступних категоріях:

– ефективність та результативність операцій;

Надійність фінансової звітності;

Дотримання відповідних законів та правил.

Розглянемо це визначення з прикладу лізингової компанії:

1) Це безперервний процес, а чи не окремі процедури. У лізинговому бізнесі недостатньо одного разу ухвалити рішення про входження до угоди, необхідний постійний моніторинг ринку клієнта, його фінансового стану, платіжної дисципліни, збереження майна.

2) У процес залучені всі рівні керівництва та всі підрозділи компанії. Рада директорів затверджує основні регламенти роботи та приймає рішення щодо лімітів ризику, Ген.директор затверджує положення про роботу служб та відповідає за дотримання лімітів ризику перед радою директорів, керівники підрозділів відповідають за контроль над ризиками, що виникають за їх напрямками діяльності: збереження та страхування майна, забезпечення ліквідності підприємства, управління ринковими ризиками, правові, податкові ризики тощо. Кожен співробітник у рамках посадової інструкціїрозуміє, яку ділянку бізнес-процесу компанії він відповідає.

3) Цілі внутрішнього контролю:

Уникнення збитків або додаткових витрат за лізинговими угодами, а також у рамках господарської діяльності, укладання лізингових угод з прийнятним для компанії співвідношенням ризик/прибутковість, збереження лізингового майна;

Достовірна звітність для акціонерів, інвесторів, податкових органів;

Уникнення збитків від зупинення діяльності або у вигляді штрафів, збереження ділової репутації.

Система внутрішнього контролю складається з 5 взаємозалежних компонентів:

Контрольна середовище – філософія та стиль керівництва, правила та прийоми роботи з трудовими ресурсами, чесність та духовні якості співробітників, організаційна структура, керівна роль ради директорів). Тут робота має вестись на всіх рівнях компанії. Але камертон завжди є стиль поведінки керівництва.

Оцінка ризику (ідентифікація та аналіз зовнішніх та внутрішніх ризиків). Система внутрішнього контролю повинна забезпечити своєчасне виявлення всіх можливих ризикових подій та оцінити ймовірність та наслідки їх настання – від збою комп'ютера бухгалтера до шахрайства лізингоодержувача.

Контрольна діяльність – принципи та процедури, які гарантують виконання вказівок керівництва. Компанія повинна мати детальний опис бізнес-процесів, інструкції всіх служб і співробітників, регламенти операцій.

Інформація та комунікації. Написані регламенти мають доводитися до відома відповідальних співробітників. Виникаючі збої у роботі підприємства чи реалізації лізингової угоди повинні своєчасно доводитися до відома керівників відповідного рівня.

Моніторинг. Усі компоненти системи внутрішнього контролю повинні перевірятись на ефективність роботи. Чи дотримується етичний кодекс, чи правильно були оцінені ризики по лізинговій угоді та чи забезпечена ліквідність компанії, чи немає конфлікту інтересів у процедурах на вибір постачальника, чи проводяться періодичні перевірки дотримання регламентів, чи не вимагають регламенти перегляду у зв'язку зі змінною ринковою ситуацією?

Вважається, що система внутрішнього контролю ефективна, якщо всі 5 представлених компонентів існують та ефективно функціонують щодо всіх заявлених цілей у всіх підрозділах компанії та на кожному її бізнес-процесі: від реєстрації заявки на лізинг до передачі прав власності на лізингове майно наприкінці терміну договору .

Подальший розвиток концепція COSO отримала у 2005 р. виданням документа "Концептуальні засади управління ризиками організацій". Управління ризиками розглядається як розширення та модернізація внутрішнього контролю.

Управління ризиками має те саме призначення, що і внутрішній контроль, а саме: "забезпечення розумної гарантії досягнення цілей компанії". Перелік цілей додатково включає напрямок "Стратегічні цілі" – цілі високого рівня, співвіднесені із місією організації. Таким чином, управління ризиками має сприяти досягненню стратегічних цілей компанії.

Список видів діяльності розширено відповідно до розширення переліку цілей діяльності:

Постановка цілей (Посібник компанії повинен правильно організовувати процес вибору та формування цілей, щоб вони відповідали місії та рівню ризик-апетиту);

Визначення подій (Події, що впливають на досягнення цілей, повинні поділятися на ризики або можливості. Можливості повинні враховуватися при формуванні стратегії та постановці цілей);

Реагування на ризик (Посібник обирає метод реагування: уникнення ризику, його прийняття, зменшення або передача, щоб привести виявлений ризик у відповідність до ризику-апетиту);

До системи управління ризиками мають бути залучені служби всіх юридичних груп компаній.

Таким чином, модель управління ризиками є розширенням інституту внутрішнього контролю.

Концептуальне оновлення моделі полягає у зміні основного принципу гарантування досягнення цілей. Якщо внутрішній контроль використовує для такого гарантування контроль за поточною діяльністю, управління ризиками базується на контролі над очікуваними результатами.

Аудит системи є необхідним процесом під час управління ризиками. Традиційно під час аудиту ефективності системи розглядаються:

– ефективність комунікацій усередині компанії та всередині підприємств, а також із зовнішніми інспектуючими органами;

– ефективність витрачання коштів на заходи, пов'язані з управлінням ризиками;

- Ефективність роботи зовнішніх консультантів;

- Наявність механізмів реагування на кризову ситуацію та ефективність плану забезпечення безперервності бізнесу компанії;

- Процедури роботи з ключовими ризиками. Щодо операційних ризиків важливо розглянути процедури обслуговування обладнання, процеси модернізації, ефективність роботи та організації інформаційної системиу компанії, провести аналіз процесу управління запасами підприємства. Тут допоможуть різні запитальники, розроблені для ідентифікації небезпек, методи виявлення відповідностей, фізичне інспектування, фінансовий аудит діяльності підрозділів та низку інших методів.

Опції, які можна оптимізувати

Забезпечення промислової безпеки. Функція забезпечення промислової безпеки у світовій практиці відноситься до будь-яких об'єктів власності, в російській практиці - тільки до небезпечних виробничих об'єктів, зарахованих до цієї категорії державними регулюючими органами, тобто не відноситься до всього об'єкту власності, як це за кордоном.

Забезпечення охорони праці. Ця функція регулюється російським законодавством, тому автор не очікує, що компанії зазнають суттєвих втрат через порушення норм охорони праці в короткостроковому періоді. Проте важливо враховувати, що у світовій практиці збитки, пов'язані з порушеннями у сфері охорони праці, є одними з найбільш суттєвих для промисловості поряд із забезпеченням екологічної відповідності.

Забезпечення ефективного обслуговування обладнання. У західній практиці немає поділу функцій забезпечення безпеки виробничого обладнання та безпеки експлуатації будівель та споруд.

У практиці ці функції розділені, більше – часто ставляться до компетенції різних дирекцій. Це призводить до поділу фінансових потоківна забезпечення діяльності щодо запобігання позаплановим втратам і робить їх контроль з точки зору ефективності вкладень більш складним.

У свою чергу, для вирішення конфлікту, що виникає між бажанням збільшити виробничі показники за рахунок більш інтенсивного використання обладнання та необхідністю гарантувати певний рівень надійності роботи обладнання, підрозділи з управління ризиками повинні займатися розробкою політики з обслуговування обладнання та перевіряти її дотримання.

Збільшення міжремонтних періодів – одна з основних причин виникнення великих збитків на підприємствах у світовій практиці.

Забезпечення пожежної безпеки. Забезпечення пожежної безпеки підприємства – одна з важливих функцій у системі запобігання позаплановим втратам. Внутрішній конфлікт закладено у самому принципі функціонування підрозділів, які забезпечують пожежну безпеку на російських підприємствах, коли основна мета полягає у задоволенні вимог державних регулюючих органів, а не ефективного захисту власності власників. Це важлива і найчастіше недооцінена стаття витрат підприємства. Як правило, ця функція не керується на рівні центрального офісу компанії, а відноситься до компетенції окремих підприємств, що необхідно змінити для підвищення ефективності.

Забезпечення діяльності з роботи у надзвичайних ситуаціях. Як правило, операційні ризики в промислових компаніях виникають на підприємствах і саме ефективність виконання цієї функції відразу після виникнення інциденту дозволяє мінімізувати фінансові втрати та час, необхідний відновлення бізнес-процесу. Очевидно, що на корпоративному рівні ця функція покладена на підрозділ з управління корпоративними ризиками і формалізується шляхом написання плану забезпечення безперервності бізнесу. На локальному рівні окремого підприємства мають розроблятися та періодично оновлюватись плани ліквідації надзвичайних ситуацій.

Комунікативна функція. Ця функція є ключовою при організації ефективного управління ризиками компанії в цілому та на окремих підприємствах зокрема. Насправді часто функція задовільно виконується у центральному офісі компанії, але кожному підприємстві, що входить у компанію, має існувати координатор процесу управління операційними ризиками, якого покладено і комунікативна функція. Визначати даного координатора потрібно саме четвертому етапі побудови системи управління ризиками.

При аналізі повинні бути перевірені на адекватність критичні сценарії виникнення можливих втрат, а також система реагування на рекомендації щодо зниження існуючих ризиків, дані раніше.

Важливими елементами системи управління ризиками є попереджувальне розпізнавання тривожних ситуацій та накопичення інформації про можливі втрати. Наприклад, у нашій компанії незалежно від того, на якому рівні здійснюється управління ризиками (керуючої компанії або бізнес-одиниці), сигнал про ризики надходить негайно до ризик-менеджера. При цьому здійснюється моніторинг можливих наслідківта видаються рекомендації щодо їх усунення. Це дозволяє контролювати роботу з управління ризиками на підприємствах.

Очевидно, що у зв'язку з розвитком бізнесу склад та суттєвість ризиків підприємств, що входять до холдингу, можуть змінюватись. Тому ми розробили регламент, відповідно до якого підприємства на регулярній основі інформують керуючу компанію про придбання нового обладнання або проведення ремонтних та монтажних робіт, тобто про появу нових ризиків чи зміну ступеня вже існуючих. Якщо вартість обладнання або можливі втрати від його втрати перевищують певні ліміти, то інформація про таке обладнання повинна надходити в центральний офіс негайно. Про будь-які випадки, що мають ознаки страхової події, нас повідомляють того ж дня, і всі подальші дії контролюються Управлінням ризик-менеджменту компанії, що управляє.

Література

2. Клеткін О.М. Страхування як засіб управління підприємницькими ризиками // Страхова справа. - 2009. - №9. - С. 56-60

4. Еліотт М. Основи фінансування ризику. - М.: Інфра-М, 2008.

5. Балдін К.В. Ризик-менеджмент. Навчальний посібник. - М.: Ексмо, 2006. - 368 с.

6. В'яткін В.М. Управління ризиками компанії. Програми інтегративного ризик-менеджменту. - М.: Фінанси та статистика, 2006. - 400 с.

7. Малашихіна Н., Білокрилова О. Ризик - менеджмент: навч. допомога. - М.: Фенікс, 2009. - 320 с.

8. Фомічов А. Ризик-менеджмент. - М.: Видавничий дім "Дашков і К", 2007. - 374 с.

9. Холмс Е. Ризик-менеджмент. - М.: Ексмо, 2007. - 304 с.

10. Аметістова Л.М. Управління ризиками: Навч. посібник з курсу "Страхування" для студентів, які навчаються за напрямом "Електротехніка, електромеханіка та електротехнології". М.: Вид-во МЕІ, 2011. - 37 с.

11. Арсеньєв Ю.М. Управління ризиками. - М.: Вищ. шк., 2009 – 420 с.

12. Арсеньєв Ю.М. Управління економічними та фінансовими ризиками [Навч. посібник для вузів]. М: Вищ. шк., 2009 – 147 с.

13. Балдін К.В. Управління ризиками: навч. посібник для студентів вузів, які навчаються за спеціальностями економіки та упр. М.: Юніті, 2005 - 511 с.

14. Барбаумов В.Є. та ін. Енциклопедія фінансового ризик-менеджменту. Москва: Альпіна Бізнес Букс, 2006. - 877 с.

15. Батадєєв В.А. та ін. Теоретичні основита практика страхового захисту суб'єктів підприємництва: Навч. посібник Моск. акад. держ. та муніцип. упр. М: Соц. - Гуманітар. знання, 2010 – 431 с.

16. Булгаков Ю.В. Інвестиційне проектування та підприємницькі ризики: навч. посібник для студентів с. - Х. вузів, які навчаються за напрямом 061100 "Менеджмент організації". Краснояр. держ. аграр. ун-т, 2009 – 332 с.

17. Воробйов С.М. Управління ризиками підприємництва. М.: Дашков та Ко, 2005. 769 с.

18. Горських І. І. Управління банківськими активами та ризиками: Навч. Допомога. Обнінськ: Обн. ін-т атом. енергетики, 2010 – 115 с.

19. Єрмасова Н.Б. Ризик-менеджмент: Навч. Допомога. Саратов: Поволж. акад. держ. служби, 2011. - 101 с.

20. Йода Є.В. Управління ризиками підприємства: теорія та практика страхування ризиків. Тамбов: Вид-во ТДТУ, 2011 (ІСЦ ТДТУ – 131 с.

21. Карпова Є.А. Управління ризиками: навч. Допомога. Челябінськ: ЧДАУ, 2011 – 79 с.

22. Ковальова М.В. Оцінка та управління ризиками: Навч. посібник для студентів економічних спец. вузів регіону. Хабаровськ: РІЦ ХДАЕП, 2009 - 91 с.

23. Кузьменков В.А. Теорія прийняття рішень та управління ризиками: Механізми розподілу витрат та розподілу доходу до товариств. фірмі: Навч. Допомога. СПб.: Вид-во СПбГПУ, 2010 - 38 с.

24. Лепіхін А.М. Аналіз фінансових ризиків: навч. Допомога. Красноярськ: Краснояр. держ. ун-т, 2005: Видавництво. центр Краснояр. держ. ун-ту – 95 с.

25. Лещенко М.І. (Під заг. ред.) Менеджмент інвестиційних ризиків: Навч. Допомога. М.: МДІУ, 2011 - 187 с.

26. Литвиненко Н. П. Місце та роль управління ризиками в системі управління компанією. М.: МАКС-прес, 2011 – 39 с.

27. Лузгіна О.А. Управління підприємницькими ризиками: навч. Допомога. Пенза: Вид-во Пенз. держ. ун-ту (ПДУ), 2005. - 143 с.

28. Лузгіна О.А. (За ред.) Управління ризиками бізнесу: Зб. матеріалів II Всерос. наук. - Практ. конф., квіт. 2009 Пенза: ПГСХА, 2009 - 163 с.

29. Лузгіна О.А. (За ред.) Управління ризиками у бізнесі: Всерос. наук. - Практ. конф., 26-27 червня 2000: Зб. матеріалів. Пенза: Приволж. Будинок знань, 2000 – 66 с.

30. Максимова В.Л. Ризики у системі управління діяльністю банку: Навч. Допомога. Новосибірськ: Сиб. ін-т фінансів та банк. справи, 2011 (Наук. – вир. департамент СІФБД – 32 с.

31. Малашихіна Н.М. Ризик-менеджмент: Навч. Допомога. - Ростов н / Д: Фенікс, 2009 (ЗАТ Книга - 317 с.

32. Міерінь Л.А. Основи ризикології: Навч. Допомога. - СПб.: Вид-во С. - Петерб. держ. ун-ту зкономіки та фінансів, 2010 – 138 с.

33. Наливайський Ю.В. Управління банківськими ризиками: Навч. Допомога. Ростов н/Д: РДЕУ (РІНГ), 2011 - 92 с.

34. Пікфорд Дж. Управління ризиками. М.: Вершина, 2009 - 349 с.

35. Соловйов В.І. Математичні методи управління ризиками: Навч. посібник для студентів усіх спеціальностей. М.: ГУУ, 2011 - 98 с.

36. Тепман Л. Н. Ризики в економіці: Навч. посібник для студентів вищих навчальних закладів. М.: ЮНІТІ, 2010 - 379 с.

Інструменти управління ризиками дуже різноманітні. З практики, що склалася зараз, чітко видно, що у російських фахівців з одного боку, і західних дослідників - з іншого, склалися цілком чіткі переваги щодо методів управління ризиками. Наявність подібних переваг зумовлено насамперед характером економічного розвитку держави і, як наслідок, групами ризиків, що розглядаються.

Засобами дозволу ризиків є їх уникнення, утримання, передача, зниження ступеня.

Уникнення ризику означає просте ухилення від заходу, пов'язаного із ризиком. Однак уникнення ризику для інвестора найчастіше означає відмову від прибутку.

Утримання ризику - це залишення ризику над інвестором, тобто. з його відповідальності. Так, інвестор, вкладаючи венчурний капітал, наперед упевнений, що він може за рахунок власних коштів покрити можливу втрату венчурного капіталу.

Передача ризику означає, що інвестор відповідає за ризик комусь іншому, наприклад страхової компанії.

Зниження ступеня ризику – це скорочення ймовірності та обсягу втрат.

Для зниження рівня ризику застосовуються різні прийоми. Найбільш поширеними є:

· Диверсифікація;

· Придбання додаткової інформації про вибір та результати;

· Лімітування;

· Самострахування;

· Страхування;

· Страхування від валютних ризиків;

· Хеджування;

· Облік та оцінка частки використання специфічних фондів компанії в її загальних фондах та ін.

Диверсифікація є процес розподілу капіталу між різними об'єктами вкладення, які безпосередньо пов'язані між собою.

Диверсифікація дозволяє уникнути частини ризику під час розподілу капіталу між різноманітними видами діяльності. Наприклад, придбання інвестором акцій п'яти різних акціонерних товариств замість акцій одного товариства збільшує ймовірність отримання ним середнього доходу вп'ятеро і відповідно вп'ятеро знижує ступінь ризику Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. «Управління ризиками» М.: м.

Диверсифікація є найобгрунтованішим і щодо менш издержкоемким методом зниження ступеня фінансового ризику.

Придбання додаткової інформації про вибір та результати. Інформація має важливе значення у ризик-менеджменті. Це пов'язано передусім про те, щоб після прийняття ризикових рішень, наприклад вкладення капіталу, не відбулося не передбаченої ситуації, як-от втрата коштів через обмежену інформацію. За більш повної та точної інформації фінансовий менеджер менш ризикує своїми коштами і може зробити більш точний прогноз і знизити існуючий ризик. Готовність інвестора сплачувати повну інформацію, робить інформацію цінним товаром.

Лімітування - встановлення ліміту, тобто. граничних сум видатків, продажу, кредиту тощо. Лімітування є важливим прийомом зниження ступеня ризику та застосовується банками при видачі позичок, під час укладання договору на овердрафт тощо. Суб'єктами господарювання він застосовується при продажу товарів у кредит, наданні позик, визначенні сум вкладення капіталу і т.п.

Самострахування означає, що підприємець вважає за краще підстрахуватися сам, ніж купувати страховку у страховій компанії. Тим самим він заощаджує на витратах капіталу зі страхування. Самострахування являє собою децентралізовану форму створення натуральних та страхових (резервних) фондів безпосередньо в господарюючому суб'єкті, особливо в тих, чия діяльність схильна до ризику Нікітіна Т. В. - Страхування комерційних та фінансових ризиків - СПб: Пітер, 2002.

Створення підприємцем відокремленого фонду відшкодування можливих збитків у виробничо-торговельному процесі виражає сутність самострахування. Основне завдання самострахування полягає в оперативному подоланні тимчасових труднощів фінансово-комерційної діяльності. У процесі самострахування створюються різні резервні та страхові фонди. Ці фонди залежно від мети призначення можуть створюватися у натуральній чи грошовій формі.

Страхування валютних ризиків. Причиною валютного ризику є короткострокові та довгострокові коливання обмінних курсів валют, які визначаються величиною попиту та пропозиції. Попит на купівлю чи продаж валюти перебуває під впливом комбінації короткочасних та довгострокових факторів. Довгострокові тенденції зміни курсів валют залежить від стану економіки. Короткочасні тенденції залежить від ринкових умов та інших короткочасних чинників попиту-пропозиції.

Хеджування (англ. heaging – огороджувати) використовується у банківській, біржовій та комерційній практиці для позначення різних методів страхування валютних ризиків. Так було в книзі Долан Е.Дж. та ін. «Гроші, банківська справа та грошово-кредитна політика» цьому терміну дається таке визначення: «Хеджування - система укладання термінових контрактів і угод, що враховує імовірнісні в майбутньому зміни обмінних валютних курсів і мета уникнути несприятливих наслідків цих змін» Кинєв Ю. Ю. «Оцінка ризиків фінансово-господарську діяльність підприємств на етапі прийняття управлінського рішення» // «Маркетинг у Росії там».- 2002. - №5. – С.73 – 83.. У вітчизняній літературі термін «хеджування» став застосовуватися у ширшому сенсі як страхування ризиків від несприятливих змін цін на будь-які товарно-матеріальні цінності за контрактами та комерційними операціями, що передбачають постачання (продажу) товарів у майбутніх періодах.

Контракт, який служить для страховки від ризиків зміни курсів (цін), зветься «хедж» (англ. hedge – огорожа, огорожа). Суб'єкт господарювання, що здійснює хеджування, називається «хеджер». Існують дві операції хеджування: хеджування для підвищення; хеджування на зниження.

Облік та оцінка частки використання специфічних фондів компанії у її загальних фондах. З переходом на ринок значно зростають ділові ризики. Імовірність неотримання доходу від підприємницької діяльності диктує необхідність утворення у складі внутрішніх виробничих фондів резервного (ризикового) фонду, розмір якого встановлюється, на рівні щонайменше 15% статутного капіталу. Формується резервний капітал за рахунок щорічних відрахувань, величина яких встановлюється установчими документами та становить не менше 5% суми чистого прибутку, що залишився у розпорядженні підприємства після сплати всіх податків.

У разі початку ринкової економіки створено принципово нову систему розподілу прибутку підприємства. Її головна відмінність полягає в тому, що чистий прибуток розподіляється не відповідно до заздалегідь встановлених пропорцій (відсотків) її відрахувань до фондів економічного стимулювання, склад яких суворо регламентований, а виходячи з потреб безпосередньо за цільовим призначенням. Тому перелік самих фондів економічного стимулювання, конкретні розміри спрямування до них прибутку формуються під впливом ринкової кон'юнктури та у зв'язку зі специфічними особливостями витрачання чистого доходу у різних організаційно-правових формах господарювання.

ризик підприємницький доходність управління